為替　ファンダメンタル分析､あるいはテクニカル分析だけで売買判断をする投資家もいるようですが､両方を上手に組み合わせて分析すつことで､売買判断の精度を上げることができます｡

相場は､必ず理論どおりに動いてくれるとは限りません｡例えば､米雇用統計の数値が良かったのに､ドル買いが進まない｡日銀短観が良かったのに､円が売られる｡移動平均線がゴールデンクロスを作ったのに､その後､急落してしまった･･･など｡そうしたときに､ファンダメンタルとテクニカルの両方を分析をしてみると､理由がわかることがリます｡

例えば､米雇用統計の数値は良いけど､RSIが８０％を超えていて｢買われ過ぎ｣の状態となっていれば､ドル買いはそれほど進まないかもしれません｡日銀短観が良くても､日本の地政学的リスクが高まれば､円が売られることもあります｡つまり､ファンダメンタルおよびテクニカルの両方の要素が複雑に絡み合って､相場の動きに影響を与えているのです｡

両方の要素で判断する

そこで､売買判断を行う際には､両方の分析を用いる事をおすすめします｡
そうする事で､相場観も養われ､より精度の高い判断ができるのです｡そして､テクニカル分析に精通し､ファンダメンタルな要因も十分理解できるようになれば､まさに鬼に金棒となります｡
なお､一定の損が出たら直ちに損切りし､次の勝機に賭けること｡これが長い目で勝利を得る為の究極の戦法であることを銘記しましょう｡

為替　株などのテクニカル指標の中には､標準偏差や指数平滑平均など､複雑な計算をしなければならないものもあります。こういった｢ムズカシ系｣の指標との付き合い方を考えて見ます｡

ムズカシ系指数が普及した背景

かつてテクニカル指標といえば､ローソク足と移動平均線がメインで利用されているくらいで､複雑な計算が必要な指標は､機関投資家が利用する程度でした｡しかし､パソコンが普及した事で､一目均衡表などの複雑な計算が必要な指標も難なく計算できるようになりました｡さらにFX業者やポータルサイトなどが､インターネット上にテクニカルチャートを公表し始めた事から､個人投資家でも気楽に複雑なテクニカル指標を利用できるようになったのです｡

まずは､基本的な指標をマスターすること

では､すべてのテクニカル指標を用いるべきかといえば､必ずしもそうとはいえません｡特に初心者のうちに､あれもこれもと使っていると､相場の本質が見えなくなってしますことがあります｡
まずは､ローソク足とい移動平均線の関係を理解し､きちんとマスターする事です｡そして､様々なチャートを見て自分なりの相場観をつかんでいく事です｡それから､少しずつレパートリーを増やしていっても遅くはありません｡そして､ローソク足と移動平均線で売買の判断が難しいときは､例えばRSIを利用し､それでも難しい時にはポリジャーバンドを利用する､といったようにすればよいでしょう｡

為替　サイコロジカルラインとは､サイコロジカル＝心理的という言葉が示すように､投資家の心理に基づいて売られ過ぎ･買われ過ぎを判断する指標です｡

相場は投資家心理を映す鏡

相場が上昇を続けていれば､｢そろそろ下落するかもしれない｣と思う投資家が増え､逆に相場が下落を続けていれば､｢もうすぐ上昇するかもしれない｣と思う投資家が増える傾向にあります｡サイコロジカルラインは､こう言った投資家心理を数値に反映させたものです｡具体的には､一定期間で､前日よりも株価が上昇した日を勝､前日よりも株価が下落した日は敗として､期間内で勝が占める割合を計算します｡サイコロジカルラインは､１２日間で計算される事が多いようです｡仮に１２日のうち勝が９日､敗が３日なら｢９勝３敗｣で､勝の割合は９÷１２×１００＝７５(％)となります。

サイコロジカルラインでつかむ｢買い時･売り時｣

サイコロジカルラインが示す｢買い時･売り時｣は次のとおりです｡

�@数値が２５％を下回ると売られすぎなので､｢買い時｣

�A数値が７５％を超えると買われ過ぎなので､｢売り時｣

サイコロジカルラインは､わかり易いのですが､ダマシが多いという欠点もあります｡また｢〜％｣と表示されるので､オシレーター系の指標と同様の判断をしがちですが､厳密にはオシレーター系とは言えず｢擬似オシレーター系｣と呼ばれる場合もあります｡したがって､単独で売買判断に用いるのは避けた方が無難です｡

為替　DMIは､日本語で｢方向性指数｣と呼ばれています｡相場のトレンドや方向性､勢いの強さを判断するのに有効です｡

DMIで用いる３つの指標

DMIには次の３つの指標を用います｡

�@+DI(プラス･ディレクショナル･インジケーター)
⇒正の方向性指数｡変動幅に対する上昇の割合を示します｡

�A-DI(マイナス･ディレクショナル･インジケーター)
⇒負の方向性指数｡変動幅に対する下落の割合を示します｡

�BADX(アベレージ･ディレクショナル･ムーブメント･インディクス)
⇒トレンドの勢いや強さを示します。

DMIでつかむ｢買い時･売り時｣

DMIが示す｢買い時･売り時｣は､次のとおりです｡

�@+DIが-DIを下から上に突き抜けたら｢買い時｣

�AADXが-DIを下から上に突き抜けたら｢買い時｣

�B+DIが-DIを上から下に突き抜けたら｢売り時｣

�C+DIが-DIを下抜いた後､ADXが+DIを上抜いたら｢売り時｣

�DADXが伸び悩んでいる場合､相場は上昇トレンドにある｡
ただし､+DIが上昇していても､勢いは弱いと見られる｡

�E+DIと-DIの差が大きければ勢いが強く､差が小さければ勢いが弱いと判断される｡

ボリンジャーバンドは､米投資研究家ジョン･ポリンジャー氏によって発案された指標です｡値段の動くおおよその範囲を予測するときに利用します｡

値段はバンド内で推移する

ボリンジャーバンドは､一定期間の移動平均線を描き､その上下にそれぞれ２本の標準偏差のラインを加えたものです｡上２本(＋１σ､＋２σ)､下２本(−１σ−２σ)の線に挟まれた部分をバンドといい､値段はバンド内で上下すると考えられています｡この指標には､統計学の標準偏差と同じ考えが利用されています｡学生時代､試験のときに出されていた偏差値と同じ原理で､平均値に近くなるほどデータの分布数が多く､平均値から離れるほどデータの分布数が減るというわけです｡

ボリンジャーバンドでつかむ｢買い時･売り時｣

ボリンジャーバンドが示す｢買い時･売り時｣および示唆する内容は以下のとおりです｡

�@値段が移動平均線−２σを下抜けたら｢買い時｣

�A値段が移動平均線＋２σを抜けたたら｢売り時｣

ただし､これらのサインは新規にポジションを持つのではなく､利食いや損切りに用いるほうが得策と言われます｡値段がバンドの端を上抜けた後､さらに上昇する事もあれば､あるいはバンドの端を下抜けた後､さらに下落する事もあるからです｡またバンドの幅が狭くなった後は､新たなトレンドが形成されやすいので､バンドの幅も注視する必要があります｡

RCIは順位相関指数とも呼ばれます｡期間中の日(時間)や値段にそれぞれ順位を付けて計算するのが特徴です｡

RICは｢相関｣を見る手法

RICでは､値段と時間の相関から値段の上がり過ぎ､下がり過ぎを分析します｡相関は二者の関係を表します｡例えば､勤務年数と技術力の相関を数値で表す場合､｢社員の勤務年数が長くなるほど､技術力が向上する｣場合と｢社員の勤務年数が長くなるほど技術力は降下する｣場合とでは､前者の方が数値は大きくなるはずです｡
RCIでは期間中の日にち(時間)と値段の相関を見ます｡日にちと値段にそれぞれ順位をつけるのです｡順位は､日にちの場合は､当日を｢１｣､前日を｢２｣というように時間がさかのぼるほど順位が下がっています｡値段は期間中の最高値を｢１｣､２番目の高値を｢２｣､というようにします｡仮に値段が上昇トレンドにある場合､日にちと値段の相関を表す数値は大きくなります｡

RCIでつかむ｢買い時･売り時｣

RICは､+１００％〜-１００％で表されます｡RCIでつかむ｢買い時･売り時｣､および示唆する内容は次のとおりです｡

�@＋１００％に近づくと高値圏､−１００％に近づくほど安値圏

�ARCIがゼロラインを上値ければ上昇基調､下回れば下降基調

�B−８０％（−９０％）を下回ったら｢買い時｣

�C８０％（９０％）を上回ったら｢売り時｣

一目均衡表と共に､投資家が厚い信頼を寄せているのがMACDです｡
計算は若干込み入っていますが､買い時･売り時のつかみ方は至って単純ですので､ぜひ､相場分析に取り入れてみましょう｡

昔のデータより今のデータ

MACDは｢移動平均収束拡散法｣､または｢マックディー｣と呼ばれています｡ちなみに開発したのは､投資アドバイザーでテクニカル分析の権威とされるジェラルド･アぺル氏です｡
２本の指数平滑移動平均を利用して｢買いどき･売り時｣を見極める指標です｡
平滑平均では､｢過去のデータより最近のデータ｣にウエイトを置いて平均値を求めます｡平均値の算出期間としては１２日と２６日が良く用いられます｡
値動きの予測では､１ヶ月前よりも１週間前､さらには１日前の値段の方が参考になる､という考え方を計算にも取り入れたわけです｡

MACDでつかむ｢買い時･売り時｣

MACDにおける｢買い時･売り時｣は､次のとおりです｡

�@MACDがシグナルを下から上に突き抜けたときが｢買い時｣

�Aゼロラインを上抜けたときが｢買い時｣

�BMACDがシグナルを上から下に突き抜けたときが｢売り時｣

�Cゼロラインを下抜けたときが｢売り時｣

MACDがシグナルを上抜けた後､MACD､シグナル共にゼロラインを上抜けたときは｢理想的な買い時｣となります。

一目均衡表では､それぞれの線が指し示す方向や位置関係で､今後の値動きを予測します｡ポイントを押さえれば見方はそれほど難しくありません､ぜひトライしてみましょう｡

一目均衡表の各線が示唆する相場の動向

一目均衡表がしますサインは以下のとおりです｡

�@転換線>基準線:相場は上昇基調

�A転換線<基準線:相場は下落基調

�B基準線の向きから､相場の方向性をつかむことが可能｡

�C雲が厚ければ抵抗が強く､薄ければ抵抗も弱くなる｡

�D遅行線>終値(ローソク足):相場は強気

�E遅行線<終値:相場は弱気

遅行線を見れば､現在の値段が一ヶ月前と比べて高いか､安いか判断できる｡

一目均衡表でつかむ｢買い時･売り時｣

一目均衡表における買いどき･売り時は､次のとおりです｡

�@転換線が基準線を下から上に突き抜けると｢買い時｣

�A終値が雲を下から上に突き抜けると｢買い時｣

�B遅行線終値を下から上に突き抜けると｢買い時｣

�C転換線が基準線を上から下に突き抜けると｢売り時｣

�D終値が雲を上から下に突き抜けると｢売り時｣

�E遅行線が終値を上から下に突き抜けると｢売り時｣

一目均衡法は､一目山人(ペンネーム)が発案した｡チャートで､その名のとおり､ひと目で相場の方向性がわかるチャートです｡日本製ながら外国の投資家にも人気が高い指標です｡

ひと目で相場の様子がわかる

テクニカル指標は､通例､ある１つの観点で分析する事が多いです｡
例えば､移動平均線は値動きのトレンドを分析するものですし､RSIやストキャスティクスは､売られ過ぎ･買われ過ぎを分析するものです｡その点､一目均衡表は､そのチャートを見るだけで､相場のトレンドや上下動の勢い､中期的な見通しまで示唆してくれる非常に便利で奥が深い指標といえます｡

一目均衡表の各線の意味

一目均衡表では､�@転換線､�A基準線､�B先行スパン１､�C先行スパン２､�D遅行スパンの､５つの線を引きます｡

�@転換線･･･９日間の高値と安値の平均値｡

�A基準線･･･２６日間の高値と安値の平均値｡

�B先行スパン１･･･基準線と転換線の平均値を､当日から数えて２６日先に記入したもの｡
�C先行スパン２･･･過去５０日間における高値と安値の平均値を当日から数えて２６日先に記入したもの｡
�D遅行線･･･その日の終値を２６日前に記載したもの｡

※�Bと�Cに挟まれた部分を雲(抵抗帯)といいます｡

ストキャスティクスもオシレーター系の代表格です｡　ストキャスティクス(stochastics)とは､｢推計｣の意で､計算によって目的とする数値を予測する事です｡

ストキャスティクスも売られ過ぎ･買われ過ぎをみる指標

ストキャスティクスでは､％K､％D､slow％Dの３パターンの数値を計算して､売買判断に用います｡

ストキャスティクスも､３０％以下では売られ過ぎ､７０％以上では買われすぎという見方ができる点ではRSIと似ています｡　しかし､％Kは値動きに反応し易いため､値段が急上昇したときなどは､８０％台に張り付いたまま､なかなか下がってこない場合もあります｡　そのため､２０％以下を売られ過ぎ８０％以上を買われ過ぎとする方が､より精度の高い判断が可能となります｡

ストキャスティクスでつかむ｢買い時･売り時｣

ストキャスティクスにおける買い時･売り時は､次のとおりです｡

�@％Kなどの値が極端に上昇したら｢買い時｣

�A％Kが％Dを下から上に突き抜けると｢買い時｣

�B％DがSLOW％Dを下から上に突き抜けると｢買い時｣

�C％Kなどの値が極端に下落したら｢売り時｣

�D％Kが％Dを上から下に突き抜けると｢売り時｣

�E％DがSLOW％Dを上から下に突き抜けると｢売り時｣

これらの現象が２０％以下､または８０％以上の水準で見られるときのみを｢買いどき･売り時｣とする方法もあります｡

RSIとはRelative　Strength　Index(れらティ部･ストレングス･インデックス)の略で､日本語では｢相対力指数｣といいます｡　オシレーター系チャートの中でも､ポピュラーなチャートです｡

●RSIでは売られ過ぎ･買われ過ぎを見る

先にも述べたように､オシレーター系のチャートは振り子の原理を応用したものです｡　したがって､５０％を境にして大幅に数値が振れた場合には､もとに戻ろうとする力が強く動きます｡　RSIは３０％以下になると売られすぎの状態とされ､買戻しなどが活発化する傾向があります｡　また７０％以上では買われ過ぎの状態とされ､手仕舞い売りなどが進む傾向があります｡

●RSIでつかむ｢売り時･買い時｣

RSIの計算時期としては､９日や１４日､３０日が用いられます｡　ただし､計算時期が短いと､少し相場が動いただけで､すぐに大きく触れてしまい､ダマシが多くなる傾向にあります｡　そこで､２種類の計算期間のRSIを組み合わせて行う売買判断の方が有効とされています｡　例えばRSI(１４日)が､RSI(３０日)を下から上に突き抜けると｢買い時｣､逆にRSI(１４日)がRSI(３０日)を上から下に突き抜けると｢売り時｣との判断が可能です｡

また､値段(ローソク足)は上昇しているのに､RSIが下落する､あるいは､値段は下落しているのにRSIが上昇するなど､値段とRSIが逆の値動きをすることがあります｡これは逆現象(ダイバージェンシー)といい､基本的にはRSIが示す方向に動く､つまり､相場の動きが転換する可能性が高いとされます｡