株式相場と為替相場は､一見､全く無関係に動いているように見えます｡　しかし､投資家の資金が双方の相場を行き来している場合も多いので､相互に影響を及ぼす事もあります｡

日本株高＝円高⇒日本株高＝円安

かつては､日経平均株価をはじめとする日本株の上昇は円高材料とされてきました｡　海外投資家が上昇基調にある日本株を購入する際には､自国通貨を円に交換した上で日本株を購入していたからです｡
しかし最近では､日本株高＝円高という構図が必ずしも成り立たなくなってきています｡　その原因の一つに日本の低金利が上げられます｡　その場合､海外投資家は自国通貨を売って円を買えば､金利差分のスワップポイントを支払わなければならないからです｡　高金利通貨の国に居住している投資家であれば､支払う金利も高額になり､せっかく株式投資で得た利益が大幅に相殺される事もあります｡　そのため､円を買って株式投資を行うよりも､低金利で円を借り入れた方が良いと考える投資家が増えたのです。　ちなみに､低金利通貨を他の高利回りの投資に利用して利幅を狙う取引をキャリートレードといいます｡
日本と他国通貨との金利差が縮小するまでは､株高でも円安といった現象が現れる可能性はあります｡

株式相場でつかむ｢買い時･売り時｣

基本的に､株式相場が上昇基調にある国の通貨は｢買い｣です｡逆に､株式相場が下落基調にある国の通貨は｢売り｣です｡　ただし､キャリートレード等があるとその限りではありません｡